A film azzal kezdődik, hogy Billy ajándékba kapja Gizmot apjától, Randtól (Hoyt Axton), aki megvette őt egy titokzatos kínai férfitól a kínai negyedben. A férfi figyelmezteti Billyt, hogy a Mogwai-t éjfél után soha nem szabad napfénynek, víznek vagy ételnek kitenni. Billy véletlenül megszegi ezeket a szabályokat, és a Mogwai ötre szaporodik:Gizmo, Stripe (Frank Welker), Mohawk (Howie Mandel), George (Dick Miller) és Lenny (Robert Picardo).
A gremlinek káoszt okoznak Billy házában, és végül megszöknek. Elfoglalják a várost, elpusztítják az ingatlanokat és pusztítást okoznak. Billy és barátnője, Kate (Phoebe Cates) Gizmo és egy Dr. Taylor (Glynis Barber) nevű tudós segítségével próbálják megállítani a gremlineket.
Végül Billy és Kate legyőzi a gremlineket, és napfénynek teszi ki őket. A gremlinek elolvadnak és eltűnnek, és a város helyreáll a normális állapotba.