Fenntartásai ellenére Bilbó végül úgy dönt, hogy csatlakozik a törpekhez, akiket Thorin Oakenshield királyuk vezet. A konfliktus csak fokozódik, amikor Bilbó rájön a küldetés valódi természetére. A törpök nem csupán arra törekszenek, hogy visszaszerezzék elvesztett birodalmukat, hanem azt is tervezik, hogy szembeszállnak és legyőzik Smaug sárkányt, aki birtokba vette a hegyet és kincseit. Bilbónak, aki tudatában van az előtte álló veszedelmes kihívásoknak, le kell győznie félelmeit és kétségeit, hogy bebizonyítsa értékét a törpék társaként.