Az opera három rajnai leányzóval kezdődik a Rajna alatti vizekben. Alberich, egy Nibelung törpe felbukkan, és megkívánja a Rajna-aranyot, a rajnai lányok által felhalmozott varázslatos kincset, amely gyűrűvé formálva kimondhatatlan hatalmat és uralmat biztosít a nibelungok és a világ felett.
Alberich megragadja a Rhinegoldot, lemond a szerelemről és a nevetésről, cserébe hatalomért és gazdagságért. Eltűnik, így a rajnai leányzók gyászolják kincseik elvesztését. Eközben Wotan istenek, felesége Fricka, valamint testvéreik, Donnar, Froh és Freia összegyűlnek Valhalla felavatására, amely az istenek csodálatos új otthona. Hogy kifejezze elismerését, Wotan odaadta Freiát a Fasolt és a Fafner óriásoknak a Valhalla felépítéséért.
Az istenek azonban bajban vannak, mert Fasolt és Fafner követeli Freiát, cserébe szabadon engedni. Loge, a tűz és a trükkök ravasz istene kitalál egy tervet, hogy kijátssza az óriásokat. Felfedi, hogy a Nibelung Alberich a Rajnaaranyat a hatalom gyűrűjévé formálta, és elmondja az óriásoknak, hogy a gyűrű az egyetlen dolog, ami kielégítheti Fasolt és Fafnert.
Fasolt és Fafner megegyezik, hogy Freiáért cserébe elfogadják a gyűrűt, de összevesznek a birtoklása miatt. A kialakult káoszban Loge gyorsan elkapja a gyűrűt, és odaadja Wotannak, aki kijelenti, hogy a gyűrű immár az isteneké.
Az istenek győzelmüket ünneplik, és beköltöznek új otthonukba, Valhallába. A Rhingold azonban a Rajna alatt marad, és átka még mindig az istenek és a világ fölött lebeg.
Zenei csúcspontok:
* "Das Rheingold - Prelude"
* "Az istenek bejárata Valhallába"
* "Az óriások kórusa"
* "Siegfried utazása Brünnhildébe"
* "Brünnhilde felgyújtása"
Háttér:
A Das Rheingold az első a négy zenedráma közül, amelyek Wagner epikus operaciklusát, a Der Ring des Nibelungen (A Nibelung gyűrűje) alkotják. Először 1869-ben adták elő a müncheni Nemzeti Színházban. A librettót maga Wagner írta, a zene pedig Wagner pályafutásának legösszetettebb és legbonyolultabb zenéje.
A Das Rheingold erőteljes és megindító mű, amely a kapzsiság, a hatalom, a szerelem és az áldozat témáit kutatja. A zenés színház remekműve, és minden operarajongónak kötelező látnia.