Miközben a gyerekek játszanak, az előadó az élet és a művészet mulandóságán elmélkedik. Elgondolkodik azon, hogyan vált az egykor nyüzsgő és nevető játszóház viharvert ereklyévé, kitéve az idő könyörtelen erőinek. A gyerekek gondtalan játéka szembeállítja a játszóház pusztuló pompáját, jelképezi az élet folyamatos körforgását és az emberi törekvések mulandóságát.
A vers központi témája az idő, az emlékezet és az emberi tapasztalat fejlődő tája közötti kölcsönhatás körül forog. Longfellow képalkotást és szimbolikát alkalmaz annak közvetítésére, hogy bár a fizikai struktúrák összeomlanak, a hozzájuk kapcsolódó emlékek és érzelmek megmaradnak, jóllehet átalakult állapotban. A régi játszóház hanyatló állapotában a világi eredmények mulandóságának és a változás elkerülhetetlenségének megrendítő metaforájává válik.
A vers elmélkedő hangon zárul, miközben a beszélő rácsodálkozik a gyerekek azon képességére, hogy a romok közepette örömet találjanak. Felismeri a képzelet tartós erejét és a fiatalság regeneráló szellemét, amely új életet lehelhet az elfeledett terekbe. A Régi Játszóház emlékeztet az emberi törekvések múlandóságára, ugyanakkor ünnepli az emberi szellem rugalmasságát és azt a képességet, hogy szépséget és értelmet találjon a múlt maradványaiban.